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Aareal Bank "underweight"
04.11.2008
J.P. Morgan Securities
New York (aktiencheck.de AG) - Francesca Tondi und Erica Noda, Analystinnen von J.P. Morgan Securities, stufen die Aktie der Aareal Bank (ISIN DE0005408116 / WKN 540811) unverändert mit "underweight" ein.
Nach der Krise im Wohnimmobilienmarkt sehe man im gewerblichen Markt nun den nächsten Risikobereich. Auf Sicht von zwölf Monaten müssten im Immobilienmarkt 200 Mrd. EUR an Fremdkapital refinanziert werden. Zudem würden das Volumen der zum Verkauf stehenden Objekte sowie die sinkenden Werte für Besorgnis erregende Signale sorgen.
Die Aareal Bank dürfte in den kommenden Jahren Verluste erleiden. Das Geschäftsmodell sehe sich mit erheblichen Herausforderungen konfrontiert. An eine Eigenständigkeit des Instituts werde nicht geglaubt.
Im Zuge der Anpassung der Gewinnerwartungen werde das Kursziel auf 3,55 EUR gesenkt. Die EPS-Schätzungen seien für 2008 und 2009 von 2,48 auf 2,02 EUR bzw. von 2,28 auf minus 0,21 EUR reduziert worden.
Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten von J.P. Morgan Securities die Aktie der Aareal Bank weiterhin mit dem Votum "underweight". (Analyse vom 04.11.08) (04.11.2008/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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